פער ייצור החשמל בין סין לארצות הברית מעמיק בקצב מדאיג — תופעה שעשויה לשנות את מאזן הכוחות הכלכלי והטכנולוגי בעשורים הקרובים. כך התריע לאחרונה אילון מאסק בציוץ מעורר עניין, שבו תיאר את הפער כ”מפלצתי” והשווה את קצב ההתפתחות האנרגטית של סין לזו של ארה”ב.

מקור: טוויטר, לאופולד אשנברנר

לדבריו, הפער איננו טכני בלבד, אלא מגלם יתרון אסטרטגי מהותי: מדינה המסוגלת לייצר ולהזרים חשמל בכמויות עצומות, צפויה ליהנות מיתרון תחרותי אדיר בתחומי הבינה המלאכותית (AI), הדאטה סנטרים, התעשייה הכבדה והטכנולוגיות הירוקות. בעוד שסין משקיעה בהקמת תשתיות קצה ואימוני בינה מלאכותית עתירי אנרגיה, ארצות הברית מתקשה להדביק את הקצב.
מאסק מבהיר כי המשמעות איננה מסתכמת ביכולת להפעיל עוד תשתיות – אלא ביצירת קרקע פורייה להתפתחות טכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים. “סין תוכל להפעיל הרבה יותר מערכי אימון מתקדמים, כמו אימוני בינה מלאכותית ענקיים, אשר דורשים כמויות חשמל עצומות”, כתב. יתרה מכך, הוא מזהיר כי מחסור באנרגיה בארה”ב עלול להפוך לצוואר בקבוק שיחסום חדשנות בתחומים קריטיים נוספים: רכבים אוטונומיים, כריית מטבעות דיגיטליים, ותחומים מתקדמים אחרים שהאנרגיה היא אבן היסוד שלהם.
בפרשנותו מציין מאסק כי ההשפעה של הפער הזה איננה טכנית בלבד: יש כאן איום אסטרטגי של ממש. מדינה שתשלוט באספקת החשמל תשלוט גם בקצב החדשנות, בצמיחה הכלכלית ובבסיס הגיאופוליטי שלה. “סין בונה לעצמה יתרון אדיר של אנרגיה, וזה עלול להעניק לה יתרון עצום גם בטכנולוגיות עתידיות – בזמן שארצות הברית עלולה להיוותר מאחור.”

צוואר הבקבוק האמיתי של הכלכלה המודרנית
“האנשים צריכים להבין”, כתב מאסק. “בלי חשמל — אין חדשנות.” בעבר הייתה השאלה המרכזית מי מייצר יותר שבבים. כיום, בעולם שבו AI דורש עוצמות חישוב עצומות, הקריטריון המכריע הוא מי מסוגל להפעיל יותר מחשבים בבת אחת. אנרגיה — ולא כסף ולא כוח אדם — הופכת לגורם המכתיב את עתיד הצמיחה הטכנולוגית.
השלכות הפער אינן תיאורטיות בלבד. מאסק מדגיש כי סין, באמצעות הגדלת ייצור החשמל, מניחה את הבסיס לבניית כלכלת העתיד: בינה מלאכותית, דאטה סנטרים ענקיים, תעשיות מתקדמות וטכנולוגיות ירוקות. לעומתה, ארצות הברית מסתכנת ביצירת פער מבני שיקשה עליה לסגור בהמשך.

חברות שצפויות ליהנות מהמגמה

נוכח התמקדות גלובלית בהרחבת יכולות ייצור החשמל ותשתיות תומכות, בולטות מספר חברות הנמצאות בעמדת זינוק:

חברות אנרגיה ירוקה ואספקת חשמל:

• נקסטרה אנרג’י (NEE) – מהחברות הגדולות בעולם בתחום האנרגיה המתחדשת (שמש ורוח) בארצות הברית.
• ברוקפילד רינואבל (BEPC) – יצרנית חשמל מובילה ממקורות מתחדשים בפריסה עולמית.
• איי.אי.אס קורפוריישן (AES) – מספקת פתרונות אנרגיה מתקדמת, לרבות אגירת אנרגיה.
• קונסטליישן אנרג’י (CEG) – ספקית חשמל גדולה המתמקדת באנרגיה מגזין ומקורות דלי פליטות.
  

חברות דאטה סנטרס ותשתית דיגיטלית:

• אקווניקס (EQIX) – החברה הגדולה בעולם בתחום הבעלות והפעלת דאטה סנטרים.
  דיג’יטל רילטי טראסט (DLR) – אחת מהמתחרות המרכזיות בתחומי אירוח ותפעול דאטה סנטרים.
• סיירוס ואן (CONE) – מפעילת דאטה סנטרים גדולים, במיוחד ללקוחות בענן ובינה מלאכותית.
  

חברות ציוד תשתית קריטיות לדאטה סנטרים:

• ורטיב (VRT) – מתמחה בפתרונות קירור, חשמל וניהול תשתיות לדאטה סנטרים, נהנית מעלייה חדה בביקושים בעקבות פריחת תחום ה-AI.
• איטון (ETN) – יצרנית מערכות חשמל תעשייתיות וניהול אנרגיה חכמות.
• שניידר אלקטריק (SBGSY) – ספקית עולמית לפתרונות אנרגיה ואוטומציה, בדגש על תשתיות דאטה.
  

כיצד נכון להיערך להשקעה?

בעולם שבו מנוע הצמיחה המרכזי הוא בינה מלאכותית, אך הדלק הוא אנרגיה — המיקוד בהשקעות משתנה בהתאם להתפתחות הצרכים:

• טווח קצר (1–2 שנים הקרובות): הדגש יושם על השקעה בחברות אספקת תשתיות אנרגיה כמו נקסטרה אנרג’י, קונסטליישן אנרג’י ואיי.אי.אס קורפוריישן.
  
• טווח בינוני (3–5 שנים הקרובות): המיקוד צפוי לעבור להשקעה בדאטה סנטרים וחברות אגירת אנרגיה התומכות בעלייה בביקושי החשמל וההתאמה לעומסים משתנים.
  

המרוץ להובלת שוק ה-AI והחדשנות הכלכלית תלוי יותר מאי פעם בזמינות אנרגטית. מדינות וחברות שישכילו להקדים ולהשקיע בתשתיות מתקדמות יבססו את כוחן לעשרות השנים הבאות.
השוק, כמו תמיד, יתגמל את אלו שיזהו את המגמות מוקדם — ויפעלו בהתאם.
אין המלצה. יש עניין.