עולם ההשקעות תמיד מלא בהפתעות, ואם הייתם צריכים לנחש איך כלכלנים משווים את ערכם של מטבעות בין מדינות שונות, כנראה שלא הייתם מעלים בדעתכם שהתשובה מסתתרת בתוך… המבורגר. כן, קראתם נכון! הכירו את מדד הביג-מק – אחת השיטות היצירתיות, הפשוטות והמשעשעות ביותר להערכת האם מטבע מסוים יקר או זול ביחס לדולר האמריקאי.

מה זה בכלל מדד הביג-מק?

מדד הביג-מק נולד בשנת 1986 על ידי The Economist (עיתון כלכלי גדול בארה”ב) ככלי להמחשת תיאוריית שוויון כוח הקנייה (במילים פשוטות- כמה המטבע יקר או זול ביחס לדולר).
הרעיון המרכזי: אם אותו מוצר נמכר במחירים שונים במדינות שונות, ייתכן שהמטבעות המקומיים אינם משקפים את הערך האמיתי שלהם.

לדוגמה, אם ביג-מק בארה”ב עולה 6 דולר, ובשבדיה עולה 101 קרונות שבדיות (קרונה- מטבע שוודי), אז לפי עיקרון כוח הקנייה, השער האידיאלי של הקרונה אמור להיות 101/6 = 16.8 קרונות= דולר אחד. אם השער הרשמי בין הדולר לקרונה נמוך יותר, הקרונה מוערכת בחסר ביחס לדולר, ואם הוא גבוה יותר – היא מוערכת ביתר. נכון לתאריך הנוכחי (2/2025) דולר 1 שווה 11.2 קרונה שוודית, במילים אחרות, הקרונה מוערכת בחסר לדולר (בהתאם למדד הביג מק).

מדד הביג-מק ככלי להערכת חוזק הצרכן

מעבר לשימושו ככלי למדידת שווי מטבעות, מדד הביג-מק יכול גם לשמש להערכת חוזק הצרכן המקומי. מחירו של הביג-מק במדינה מסוימת משקף לא רק את שער החליפין, אלא גם את רמות השכר, יוקר המחיה והכוח הקנייה של הצרכנים.

לדוגמה מספרית:

נניח שהמחיר הממוצע של ביג-מק בארה”ב עומד על 6 דולר, ואילו בהודו המחיר המקומי של אותו מוצר הוא 300 רופי הודי (כ-3.4 דולר לפי שער חליפין של 1 דולר = 87 רופי) (נכון לתאריך 2/24).

כדי להבין את ההשפעה על כוח הקנייה, נבחן את השכר החציוני, שהוא נתון מדויק יותר בהערכת רמת החיים, מכיוון שהוא מונע השפעה של ערכים קיצוניים (בניגוד לממוצע, שעלול להיות מוטה כלפי מעלה בגלל משכורות גבוהות מאוד של אחוז קטן מהאוכלוסייה).

• בארה”ב השכר החציוני עומד על כ- 4,000 דולר בחודש, כלומר ביג-מק אחד מהווה כ-0.15% מהשכר החודשי.
• בהודו השכר החציוני עומד על כ- 340 דולר בחודש, כלומר ביג-מק אחד מהווה כ-1% מהשכר החודשי.

מה זה אומר?

• אם הביג-מק יקר משמעותית ביחס להכנסה החציונית, זה עשוי להעיד על כוח קנייה נמוך, כמו במקרה של הודו, שם אזרחים נדרשים להוציא אחוז גבוה יותר ממשכורתם כדי לרכוש את המוצר.
• לעומת זאת, בארה”ב מחירו של ביג-מק זניח ביחס להכנסה, מה שמרמז על כלכלה חזקה וכוח קנייה גבוה יותר.

מה ההשפעה על השקעות:
משקיעים שמתמקדים בחברות קמעונאות, מסעדות ורשתות מזון מהיר יכולים להשתמש במדד זה כדי להעריך היכן כדאי להתרחב או להשקיע. במדינות עם כוח קנייה חזק, כמו ארה”ב, ייתכן שצרכנים יקנו יותר מוצרים ושירותים. לעומת זאת, במדינות עם כוח קנייה נמוך, ייתכן שהשוק יאתגר חברות להציע מוצרים במחירים תחרותיים יותר.

האם המדד באמת מדויק?

מדד הביג-מק הוא דרך מעניינת ופשוטה להסתכל על כלכלה, אבל הוא אינו מושלם.
למה? מאחר שמחירי המוצרים במדינות שונות מושפעים ממגוון גורמים – מדיניות ממשלתית, מיסוי, עלויות שכר, רגולציה ותנאי השוק המקומי. לכן, כלכלנים רבים משתמשים בו יותר כאינדיקציה ולא כנתון אבסולוטי.

עם זאת, הנתונים שהוא מספק מעניקים הצצה מרתקת לערך המטבעות ברחבי העולם, ומאפשרים להבין טוב יותר את כוח הקנייה במדינות שונות. בפעם הבאה שתבקרו בחו”ל, שווה לבדוק כמה עולה הביג-מק ולראות איך המדינה שלכם מדורגת בהשוואה עולמית.
תמשיכו לעקוב, ותשכילו!