כל הנתונים בפוסט זה מייצגים את דעתי בלבד, נכון לתאריך 1/1/2025.
פוסט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות או המלצה לפעולה.
השקעה בשוק ההון יכולה להיות מורכבת בהתחלה, אבל עם הבנה נכונה, זה יכול להיות פשוט ומועיל. היום נבחן את ההבדלים המרכזיים בין קרן סל (ETF) לתעודת סל (ETN) ולקרן נאמנות, ונבין כיצד לבחור את המוצר הנכון עבורכם.
קרן סל (ETF): השקעה פשוטה ושקופה
קרן סל היא מוצר השקעה המאפשר לעקוב באופן מדויק ואוטומטי אחרי מדד, סקטור, סחורה או נכס אחר.
איך זה עובד?
- הקרן מחזיקה את כל המניות או הנכסים הכלולים במדד, בדיוק כפי שהם.
- ניתן לקנות ולמכור את הקרן כמו מניה רגילה בבורסה.
יתרונות עיקריים:
- פאסיביות מלאה – הקרן עוקבת אחרי המדד באופן מדויק, ללא שינויים של מנהל השקעות.
- תשואות גבוהות לאורך זמן – מחקרים מראים שמדדים פאסיביים משיגים ביצועים טובים יותר מרוב מנהלי ההשקעות.
- עלויות נמוכות – דמי הניהול של קרנות סל הם מהנמוכים ביותר בשוק.
למי זה מתאים? קרנות סל מתאימות למשקיעים שמחפשים פתרון פשוט, שקוף וזול להשקעה לטווח הארוך.
קרן נאמנות: ניהול השקעות מותאם אישית?
קרן נאמנות מנוהלת על ידי מנהל השקעות שמחליט אילו נכסים להחזיק בקרן, בהתאם למדיניות הקרן.
איך זה עובד?
- בקרנות אקטיביות, מנהל הקרן מנסה “להכות את השוק” על ידי בחירה אקטיבית של נכסים.
- בקרנות “פאסיביות”, הקרן עוקבת אחרי מדדים, אבל מנהל הקרן עדיין יכול לשנות את הרכב הקרן לפי שיקול דעתו.
- קרן נאמנות נסחרת אחת ליום בשוק ההון (אין שעה ספציפית- משתנה מקרן לקרן). לכן, אני מאמין שיצא לחלקכם לראות את הפקודה “KRN” ואולי לא הבנתם מדוע, התשובה לכך היא שניסיתם לקנות נייר ערך שמוגדר כ “קרן נאמנות”.
יתרונות עיקריים:
- ניהול מקצועי – מתאים למשקיעים שמעדיפים להשאיר את ההחלטות בידי מנהל השקעות.
- התאמה לתנאי השוק – מאפשרת גמישות בתגובה לשינויים.
חסרונות בולטים:
- חוסר פאסיביות – גם בקרנות “פאסיביות”, מנהל הקרן יכול לשנות את ההשקעות, מה שמרחיק את הקרן מתשואת המדד.
- חוסר שקיפות – משקיעים לא תמיד יודעים אילו שינויים נעשים בהרכב הקרן.
- גמישות המנהל – עבור מי שמעדיף מדד פאסיבי באמת, ההתערבות של המנהל היא חיסרון משמעותי.
תעודת סל (ETN)
בעבר, תעודת סל (ETN) הייתה כלי השקעה שאִפשר לעקוב אחרי מדדים, אבל היא לא החזיקה את הנכסים בפועל. במקום זה, גוף פיננסי התחייב לשלם לך את התשואה של המדד.
למה זה בעייתי?
אם הגוף הזה היה קורס, היית עלול לאבד את הכסף שלך – אפילו אם המדד עלה.
קרן סל (ETF), לעומת זאת, מחזיקה את הנכסים בפועל (למשל מניות). זה הופך אותה לשקופה ובטוחה יותר.
ב-2018 בישראל, תעודות הסל בוטלו והוחלפו בקרנות סל כדי להגן על המשקיעים. היום, כמעט אין תעודות סל בשוק.
ההבדלים המרכזיים: מה עדיף?
תעודת סל:
מאחר והיום הוא הרבה פחות פופולרי המוצר אינו רלוונטי להשוואה.
קרן סל:
- השקעה ישירה במדד ללא שינויים.
- שקיפות מלאה לגבי הרכב הקרן.
- עלויות נמוכות ודמי ניהול מינימליים.
קרן נאמנות:
- גם בקרנות “פאסיביות” יש התערבות מנהל, מה שמוביל לביצועים פחות עקביים.
- חסרון בגמישות – מנהל הקרן יכול לשנות את ההשקעות ללא ידיעת המשקיע.
- פחות מתאים למי שמחפש השקעה פאסיבית אמיתית.
שורה תחתונה: מה מתאים לכם?
אם אתם מחפשים השקעה פאסיבית, שקופה וחסכונית, קרן סל היא הבחירה המנצחת.
קרן נאמנות מתאימה יותר למי שמעדיף שמנהל מקצועי יקבל את ההחלטות עבורו, אך קחו בחשבון את החסרונות של חוסר שקיפות והתערבות.
