מהי דפלציה

את המושג אינפלציה כולנו מכירים כבר (או ככה אני מקווה לפחות 😅).

דפלציה היא התהליך ההפוך מאינפלציה.
אינפלציה מתארת עלייה במחיר המוצרים ושירותים בשוק, דפלציה היא מצב הפוך שבו מחיר המוצרים והשירותים בשוק יורד.
כאשר מתרחשת דפלציה מדובר במקרה די נדיר, משום שיש עלייה בכוח הקנייה של הכסף שלנו, ואנחנו יכולים לקנות באותו הסכום מספר מוצרים רב יותר מבעבר.

לדוגמא:
אם מחירו של קילו בשר היה 100 שקלים לפני שנה, אחרי שנה המחיר ירד ל-90 שקלים לקילו, חלה דפלציה של 10%.

גורמים לדפלציה

כדי שתיווצר דיפלציה צריכים לקרות מספר אירועים ואלה הם חלק מהגורמים המביאים לדפלציה במשק המודרני:

אחת התופעות הנפוצות ביותר, היא כאשר חברות נשארות עם מלאי גדול של מוצרים. לרוב לפני שמגיע תקופה של דיפלציה, הביקוש למוצרים במשק עולה וכך החברות מגיבות בהתאם ומעלות את רמת הייצור.

אך כאשר נכנסים לתקופה של דיפלציה, אותן החברות עלולות להיתקע עם מלאים יחסית גדולים, כך שרמת ההיצע עולה על רמת הביקוש.

סיטואציה כזאת גורמת לכך שהמלאים של החברות הולכים וגדלים ובכדי להיפטר מהסחורה חלה ירידת מחירים ותחרות בין היצרנים. 

הבנקים המרכזיים הם השולטים באינפלציה באמצעות הריבית, במקרים מסוימים הם כל כך נחושים להוריד את האינפלציה וההשלכות של מה יהיה אחרי לא מעניינות.

כדי למוטט את האינפלציה, על הבנק המרכזי יהיה להשאיר את הריבית גבוהה לזמן ממושך וככל שהריבית נשארת גבוהה לזמן רב יותר, כך גם רמת הביקוש תרד והיא תגרום ליצירת דיפלציה. נקודה חשובה (אם אינפלציה ודיפלומה מתרחשות במקביל זה נקרא סטגפלציה)

כאמור תקופות של ריבית גבוהה מובילות לירידה ברמת הביקוש של כל המוצרים במשק. 

בתקופות כאלה, כאשר רמת הביקוש נמוכה משמעותית מהממוצע, גם הסחורות חווים ירידה בביקושים. אותה הירידה מביאה גם לירידות במחירי הסחורות.

השפעות הדפלציה

כאשר מתרחשת דפלציה רמת המחירים במשק יורדת, אמנם הצרכנים יכולים לרכוש יותר באותו סכום כסף, אך במקביל הם גם מקבלים שכר נמוך.
בתקופות כאלו, הירידה בביקושים מתחילה להשפיע על העסקים ולפעמים ההשלכות עשויות להיות לא פשוטות בכלל. 

עודף המלאים שנוצר למרבית העסקים גורם להורדת המחירים להתרחש וכך בתקופות כאלו החברות חוות ירידה בתוצאות העסקיות שלהן.

הדעיכה בתוצאות העסקיות של החברות מובילה גם כן לפגיעה בעובדים.

כל חברה בוחרת לנקוט באמצעים שונים על מנת לצמצם בהוצאות.

חלק מהחברות יחליטו לבטל את הבונוסים השנתיים, חלקן יורידו את שכר העובדים ויש כאלו שיחליטו פשוט לבצע סבב פיטורים נרחב בחברה.

משכנתא

כאשר יש דפלציה במשק, הריביות על המשכנתא יורדות מתוך ניסיון להגביר את הביקוש ללקיחת משכנתא על ידי כניסה למסלול זול יותר.
בנוסף לכך הקרן על המשכנתא נשחקת וברגע שהמדד יורד אז החוב שיש ללקוחות לבנק פוחת. ההשפעה היא על ההחזר החודשי של המסלולים הצמודים למדד (מדד המחירים לצרכן).

נדל״ן

במצב של דפלציה מחירי הדירות יורדים, ובעקבות זה המצב נראה כמו הזדמנות מצוינת לקנות נכס ולעשות עליו רווח בעתיד. אבל יחד עם זאת, כאשר המחירים יורדים אפשר לראות גם האטה בשוק הנדל״ן.
בנקודה הזאת הקונים מעדיפים לחכות לעוד ירידה נוספת וכך שוק הנדל״ן חווה האטה מתמשכת.

מכירות וייצור

כאשר אנשים מחכים שהמחירים על המוצרים ירדו מעבר לנקודה בה הם נמצאים, נוצר מצב של האטה במכירות. כשיש האטה בצד המכירות, הייצור פוחת כדי להתאים את רמת הביקוש החדשה שנוצרה עקב ההאטה. התוצאה מכך היא האטה כללית במשק.

דפלציה בישראל

בישראל דיפלציה נמדדת לפי מדד המחירים לצרכן.

בישראל התרחשה דפלציה חמש פעמים בשני העשורים האחרונים, אך אין לה כל כך משמעות משום שלא הייתה ממושכת או חדה.
כשהירידה הנמוכה ביותר הייתה בשנת 2014 עם ירידת מחירים של 0.2%, ובשנת 2016 שגם היא הייתה ירידה של 0.2%.

סיכום

כיום לאור המצב הנוכחי, דפלציה הפך להיות מושג שעל כולנו לדעת. מצב הכלכלה העולמית והישראלית בפרט לא מזהיר וכמו כל משקיע אנחנו חייבים להיות מודעים לנושא ולתופעה.

כרגע אנחנו עדיין לא שם, אבל כמו שכבר הבנתם, דברים משתנים מהר ובצורה חדה. לכן אנחנו נצטרך להבין מה הן ההשלכות של דיפלציה, מה הן הסכנות, איך זה יכול להשפיע על כל אחד ואחת, וכמובן, איך אנחנו יכולים להרוויח מזה. תצליחו.