לאור ההתפתחויות השונות בשווקים הגלובליים (08/2024) וכל האירועים השליליים האחרונים נוכחנו לראות עלייה משמעותית במדד הויקס וכעת נוא נמצא בשיא מאז תקופת הקורונה.
אך מה זה מדד ה VIX, מדוע המשקיעים מייחסים לו משמעות כה רבה ומה הקורלציה שלו לשוק המניות.
מה זה VIX? מדד הויקס משקף את רמת התנודתיות הצפויה בשוק המניות האמריקאי,במדד ה-S&P 500. הוא מבוסס על מחירי אופציות על המדד ולכן משקף את הציפיות של המשקיעים לשינויים חדים בשוק.
ממה הוא מורכב? מדד ה-VIX מחושב באמצעות מחירי אופציות "CALL" (אופציות רכש- לונג) ו-"PUT" (אופציות מכר- שורט) על מדד ה-S&P 500. ככל שמחירי האופציות גבוהים יותר, זה מעיד על כך שהמשקיעים מצפים ליותר תנודתיות בשוק, מה שמעלה את מדד ה-VIX.
איך זה קשור לאופציות? אופציות הן חוזים שמאפשרים לקנות או למכור מניות במחיר מסוים בעתיד. כשהשוק תנודתי, המשקיעים קונים יותר אופציות כהגנה מפני הפסדים פוטנציאליים. עליית הביקוש לאופציות מעלה את המחיר, וזה בתורו מעלה את ה-VIX. לכן, ה-VIX נחשב למדד של "פחד" או "חרדה" בשוק.
למה זה חשוב? כשמדד ה-VIX גבוה, זה אומר שהשוק במצב של חוסר ודאות ופחד. במצבים כאלה, משקיעים נוטים להיות זהירים יותר, ולעיתים קרובות נמנעים מהשקעות מסוכנות, בעקבות אותה תנודתיות ופחד. לעומת זאת, כשמדד ה-VIX נמוך, זה מצביע על כך שהשוק רגוע יותר והמשקיעים בטוחים בעצמם.
כרגע (08/2024) מדד ה VIX עומד על העלייה הגדולה ביותר ביום מאז נפילת ליהמן ברדרס ב 2008 ומשבר הקורונה ב 2020. בדרך כלל המדד נע בין טווח המחירים של 10-20 כאשר המדד מתחיל לעלות מעל ל- 20 אנו יכולים להסיק כי השוק מתחיל לתמחר סוג של פחד ולהפך.
יחד עם זאת מאוד קשה ״לתזמן״ את מדד הפחד אלא הוא מהווה לנו אינדיקטור מרכזי בהבנה של השווקים הפיננסים.
כפי שכבר הבנתם, המדד יעלה כאשר יהיו אירועים כלכליים וגיאופוליטיים אשר ישפיעו על הכלכלה בטווח הזמן המיידי לרעה ויגמרו למיתון או יפגעו בכלכלה בצורה כזו או אחרת, לדוגמה, קורונה.
אנחנו יכולים לנצל אותו לטובתנו בכך שנבין כי פחד גדול בשווקים, לאורך כל ההיסטוריה, יוצר הזדמנויות השקעה אדירות שיכולות להפוך את התשואות שלנו לחלומיות במונחים של שוק ההון. הכל תלוי ברמת הביטחון שתהיה לכם כאשר תרצו להיכנס לפוזיציה שעל הנייר נמצאת כרגע בירידות. הביטחון נבנה מידע. רמת הידע תלויה אך ורק בכם. תצליחו.